記者日前調(diào)研了解到，第二批養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)機(jī)構(gòu)產(chǎn)品正在密集籌備中，待監(jiān)管部門批復(fù)后，有望于近期發(fā)行。

中國(guó)理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至7月26日，全市場(chǎng)共有31只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品登記備案，其中27只產(chǎn)品披露凈值，凈值均大于1，運(yùn)作穩(wěn)健。

系統(tǒng)優(yōu)化改造

今年以來(lái)，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)地區(qū)和機(jī)構(gòu)迎來(lái)擴(kuò)容，農(nóng)銀理財(cái)、中郵理財(cái)、興銀理財(cái)?shù)葯C(jī)構(gòu)成為第二批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)。記者獲悉，目前多家公司正在針對(duì)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行系統(tǒng)調(diào)試，部分機(jī)構(gòu)已準(zhǔn)備就緒，產(chǎn)品有望在獲得監(jiān)管部門批復(fù)后，于8月上旬發(fā)行。

談及養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的籌備經(jīng)歷，一家國(guó)有行理財(cái)公司人士告訴記者，不同于其他銀行理財(cái)產(chǎn)品，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品實(shí)行第三方托管，因此在產(chǎn)品籌備中，公司前期在托管機(jī)構(gòu)的選擇方面付出了諸多精力。

業(yè)內(nèi)人士向記者介紹，由于養(yǎng)老理財(cái)設(shè)置了平滑基金機(jī)制，該機(jī)制的構(gòu)建以及相關(guān)的系統(tǒng)改造也是養(yǎng)老理財(cái)籌備的重點(diǎn)環(huán)節(jié)。

所謂平滑基金機(jī)制，即首先按照產(chǎn)品管理費(fèi)收入的一定比例計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，然后再將一定比例的超額收益部分納入收益平滑基金，以此應(yīng)對(duì)產(chǎn)品出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金無(wú)法覆蓋虧損的情況，類似于“雙保險(xiǎn)”。該機(jī)制也在一定程度上保障了養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品凈值的穩(wěn)定性。

“超過(guò)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)多少、提取多少、回補(bǔ)多少，這些都需要通過(guò)系統(tǒng)來(lái)測(cè)算，提取、回補(bǔ)計(jì)提完之后，還需要系統(tǒng)對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行估值，涉及的流程比較多，對(duì)信息系統(tǒng)的要求較高?！币晃粐?guó)有行理財(cái)公司相關(guān)人士稱。

公開(kāi)資料顯示，今年6月，中郵理財(cái)曾就養(yǎng)老理財(cái)相關(guān)系統(tǒng)優(yōu)化改造進(jìn)行招標(biāo)，一是第三方托管接口對(duì)接，涉及TA交易、線上劃款指令、估值對(duì)賬、I9估值減值接口等；二是平滑基金專戶設(shè)置、科目設(shè)置、計(jì)提、回補(bǔ)等清算劃撥、估值核算功能改造；三是監(jiān)管報(bào)送、信息披露等相關(guān)功能改造。信銀理財(cái)也在今年6月曾就養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品收益平滑基金等4項(xiàng)功能建設(shè)進(jìn)行招標(biāo)。

產(chǎn)品運(yùn)作穩(wěn)健

養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)起于2021年9月，首批產(chǎn)品于2021年12月發(fā)行。中國(guó)理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至7月26日，全市場(chǎng)已有31只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品登記備案，其中27只產(chǎn)品披露凈值，凈值均大于1，運(yùn)作穩(wěn)健。

日前，光大理財(cái)披露了旗下多只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的二季報(bào)。報(bào)告顯示，今年二季度，頤享陽(yáng)光養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品橙2026第1期凈值增長(zhǎng)1.96%，頤享陽(yáng)光養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品橙2027第1期凈值增長(zhǎng)1.97%，頤享陽(yáng)光養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品橙2028凈值增長(zhǎng)1.85%。截至二季度末，這3只產(chǎn)品分別已經(jīng)取得3.09%、3.18%、2.33%的收益率，均達(dá)到業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。

對(duì)于養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的投資價(jià)值，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對(duì)于投資者而言，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)通常在年化5%以上，可以較好地滿足養(yǎng)老財(cái)富規(guī)劃需求。但需要注意的是，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的投資期限為5年，部分產(chǎn)品為10年，需要投資者做好時(shí)間規(guī)劃。

近日，銀保監(jiān)會(huì)副主席肖遠(yuǎn)企在“中國(guó)這十年”系列主題新聞發(fā)布會(huì)上表示，截至2022年5月末，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)金額超600億元。展望養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展趨勢(shì)，業(yè)內(nèi)人士表示，隨著個(gè)人養(yǎng)老金制度的落地，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品將成為居民重要的養(yǎng)老財(cái)富管理工具。此外，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品在交易方式、申贖及分紅設(shè)置等方面均存在巨大的創(chuàng)新空間。

本文來(lái)自《中國(guó)證券報(bào)》